格隆匯12月18日｜中郵證券研報指出，中南傳媒業(yè)務結構持續(xù)優(yōu)化，探索“書店+IP”多元新業(yè)態(tài)。高基數(shù)影響當期利潤表現(xiàn)，毛利率延續(xù)回升趨勢。公司持續(xù)推進區(qū)域核心門店向標準化、信息化及多元化新業(yè)態(tài)方向轉型升級。2025年11月21日，公司發(fā)布公告稱，擬使用募集資金4,800萬元對現(xiàn)有湖南圖書城進行改造升級，核心實施內容包括建筑內部功能分區(qū)重構、空間裝修優(yōu)化及建筑外立面整體改造。湖南圖書城為湖南省新華書店旗下規(guī)模最大的旗艦門店，同時也是湖南省內體量最大的圖書及文化用品零售賣場，日?？土骷s300~2,000人次，是公司線下圖書零售的重要窗口。根據(jù)公司規(guī)劃，改造完成后，湖南圖書城將在原有自營書店銷售業(yè)務基礎上，引入餐飲、IP主題零售等新業(yè)態(tài)模式，并進一步拓展IP產(chǎn)品代理與相關衍生業(yè)務。根據(jù)12月16日收盤價，分別對應13/13/12倍PE，維持“買入”評級。